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光大证券研报称，中期维度，建议从三大层面持续关注AI行情演绎。（1）应用层：AI产业链中催化剂持续性最强的方向之一，随着爆款应用的先后出现，AGI真正的浪潮方至。Adobe第二财季业绩显示，公司在截至6月2日的三个月内实现了48.2亿美元的营收，不仅创下历史新高，还强于分析师先前预期的47.7亿美元，今年3月Adobe推出了人工智能生成图片应用“萤火虫”（Firefly），4月公司宣布Premiere Pro也加入一系列新的AI功能，可以让用户像编辑文字一样处理视频。（2）算力层：继大模型厂商大规模采购之后，算力层将会在有爆款应用出现时迎来第二波需求放大（训练模型相较于支撑应用，算力需求非同一量级）。（3）基础层：国产大模型百舸争流，作为价值链中最核心部分，建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的玩家出现。随着《生成式人工智能服务管理办法》出台临近，相关法律法规及标准体系逐步建立健全。
