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CFi.CN讯：白云电器2026年三季度营收14.76亿元，同比增长21.03%；归母净利润0.66亿元，微降3.16%，但扣非净利增长3.29%。毛利率17.57%，同比下降3.44个百分点，反映短期成本压力；经营性现金流同比改善1.58亿元，显示回款节奏优化。
近期机构研报指出，公司已在北美中标8台138kV高电压变压器，并落地约旦、智利、马来西亚等项目，海外高端订单正从“试水”转向批量履约。研报认为，高电压等级产品交付经验将加速海外市场复制，提升订单质量与盈利稳定性。
研报指出，公司依托全系列配电能力，正研发适配SST及800V直流架构的新一代智算供电产品。数据中心高功率密度趋势明确，现有750V直流实践已验证系统集成能力，新方案有望切入头部IDC供应链，打开第二增长曲线。估值从22倍降至10倍，反映成长确定性提升。
