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谭晓冈:基秘档案 | 大成北交所两年定期开放混合型基金投资介绍

来源:财讯网2021-11-18 18:11:58


截至2021年10月18日,证监会官网信息公示,大成、华夏、易方达、广发、汇添富、嘉实、南方、万家基金等8家公募基金公司上报了北交所主题基金。

11月12日,包括大成北交所两年定期开放混合型基金在内的8只北交所主题基金获批,这也是市场上首批北交所主题基金。根据基金的名称,这些基金将采取两年定开的运作方式或设有两年持有期,同时均主要投资于北交所上市的公司。

     北交所的设立背景

2021年9月2日,习近平主席在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上指出:我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。此后,北交所基础制度和交易规则等的征求意见稿陆续发布。近日,谭晓冈了解到北交所全网测试顺利完成,开市进程进入冲刺阶段,各大公募基金蓄势待发。

北京证券交易所立足于服务中小创新型企业,这与反复强调支持中小企业发展的政策一脉相承,在当前我国实现更高质量经济发展和坚持创新驱动发展的过程中,中小企业的发展也是重要一环。十四五规划发展纲要中提到,“推动中小企业提升专业化优势,培育专精特新‘小巨人’企业和制造业单项冠军企业”;“发挥大企业引领支撑作用,支持创新型中小微企业成长为创新重要发源地,推动产业链上中下游、大中小企业融通创新”。谭晓冈看来北交所的设立将进一步丰富和完善我国多层次资本市场建设,为中小企业提供更加丰富灵活的融资渠道和融资工具,对于支持中小创新型企业尤其“专精特新”企业的发展至关重要。(资料来源:招商证券策略研究团队)

     北交所设立的意义

在北交所建立之前,新三板市场的整体流动性不足,导致市场对其关注度较低,长期以来估值水平都维持在较低水平。随着北交所的建立,中小企业直接融资的通道被打通,资产端实施注册制,资金端降低投资者门槛,为市场引入更多“活水”,提升原新三板精选层的融资和定价功能。

     谭晓冈认为对于中小创新型企业,北交所的建立提高了发行审核效率,降低了融资成本,为中小企业提供更加丰富灵活的融资渠道和融资工具,同时也为创投资金拓宽了退出渠道,进而提高创投资金对中小创新企业的积极性。

北交所在退市制度设计上相对宽松,给予了中小企业发展更多的包容度和耐心,对于支持中小创新型企业尤其“专精特新”企业的发展至关重要。对于投资者,北交所和沪深交易所错位发展、互联互通,发挥多层次资本市场纽带作用,改善新三板企业质量良莠不齐的状况,提供分享中小创新型企业红利的机会,提高资产配置效率和回报。

    谭晓冈总体而言,北交所的建立是健全中国多层次资本市场体系的重要环节,服务中小创新型企业,尤其是专精特新企业,促进创新驱动战略的实现,长期来看,对中国资本市场改革和国家产业转型意义重大。(资料来源:招商证券策略研究团队)

北交所开市进入倒计时,投向北交所市场的主题基金也在密集申报中。谭晓冈一方面,通过相关产品的落地和主动管理,可以更好地引导更多的社会资金投资于优质的“专精特新”中小企业,提升中小企业的融资效率。另一方面,也为投资者提供了一个“一键买入”北交所优质企业的“直通车”,便于投资者便捷、高效地共享北交所设立和新三板深改的发展成果。

     创业板、科创板、北交所基本情况/交易制度对比

北交所的建立将依托于现有的新三板精选层挂牌公司,因此在目前公布的征求意见稿中,北交所的基本规则大多数平移了目前新三板精选层的规则,同时为了与北交所试点注册制实现有效衔接,在发行监管安排上进行了一定的调整。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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